各家券商已加强风控,普遍缩降孖展贷款余额具体情况如何,随小编一起来看看吧。
根据港交所最新披露,截至2023年3月31日,联交所参与者数量为669家,其中,开业的参与者数量为587家,这一数据相比于上月的593家减少6家,非开业的参与者数量为82家,相较于上个月份减少了2家。为什么会出现这样的趋势?近几年香港券业经历了什么样的变局?
行业两级分化明显
据了解,香港券商市场占有率两极分化比较明显。行业“马太效应”的逐步强化也使得不少小券商生存更加艰难。
未来香港证券行业的发展趋势非常明显,佣金收入是没有办法提升的,所以对一些中小型券商来说,日子会越来越难过,经营会越来越困难,倒闭或是结束业务也是难以避免的,未来应该会只剩下一些大型或者是中大型的券商。这些券商可以通过孖展业务或者财富管理等业务,来获取收益。
中资在港券商2021年以来呈现出分化和“马太效应”现象显著,目前以华泰国际、中金国际、中信证券国际、国泰君安国际四家券商为头部阵营,在投行、经纪、机构业务、资管、跨境衍生品等多数业务领域都与中小券商拉开一定差距,资产扩表的性质也由行情增长带来的被动资产增长,转为业务选择带来的主动资产增长。
在近几年抓住了投行、保证金融资、投资等业务机会,充分利用区域优势,成功扩大了业务规模与影响力,但无论是在资本实力、技术投入、人才团队及客户资源等方面与头部券商均有一定差距。
岑智勇认为,未来资产管理和财富管理应该会相对较好,同时一些新兴产业如虚拟货币未来也会是一个较好的发展方向。
IPO市场尚未迎来明显改善
数据显示,去年港股市场低迷导致成交价量齐跌,2022年港股市场日均成交额为1249亿港元,同比下降 25.1%。全年港股IPO达90宗,同比下降8宗;首发融资总额约为1045.7亿港元,同比下降约 68.4%。
今年以来,香港IPO市场似乎并没有明显起色,根据港交所公布的最新数据,2023年首三个月有18家公司新上市,去年同期为17家。IPO市场与券业发展息息相关,直接关联到打新市场,尤其是孖展业务。
IPO市场火热时,一家热门公司IPO,可能获得超额上千倍的认购,孖展起到了很强的杠杆作用。“比如说认购1亿股票,需要把1亿放到托管行,但很多人其实手头上根本没有一个亿,如果手上有五百万的话,另外95%,券商是可以借给你的。所以,IPO火热的时候,券商主要收入来自利率收入。”
李泽铭指出,现在来看,IPO的情况比较低迷,有些股票根本不足认购,有些就算超额也就几倍而已,而且很多IPO的集资金额并不高,所以这部分的孖展收入,就基本上很少了。
据了解,除了市场情绪之外,近两年来,佳源国际、领地控股、大发地产等的民营地产债券违约潮导致板块股价清盘式暴跌,均给券商信用风险管理带来严峻挑战,投资者融资需求更趋冷却。各家券商已加强风控,普遍缩降孖展贷款余额,收入亦有所下降。
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