“雷曼时刻”重演?大萧条的前奏?具体情况如何,随小编一起来看看吧。
银行业是现代经济的核心与血脉,也被视为经济运行的“晴雨表”。今年以来,美国经济的这个“晴雨表”正引发全球担忧。从硅谷银行倒闭到第一共和银行被接管,剖析美国银行业危机的祸根,除了银行流动性管理缺位、资产负债错配严重以及长期以来的监管失灵之外,几个深层次问题更须关注。
生产关系必须与生产力相适应
当前,银行业的管理体系依旧延续着工业时代的生产关系,而其业务范畴和运营模式已然是数字经济驱动下的生产力,可以说,当前的商业银行,正承受着生产关系拖生产力后腿的力不从心感。
这种“力不从心”,一方面体现在银行业监管体系韧性不足,风险预案失灵。2008年金融危机后,美国针对银行业的监管规则汗牛充栋,不可谓不细,而当几乎是经验总结的监管规则越细,对“黑天鹅”和新问题的指导性就越差。
另一方面体现在传统银行治理模式尚未形成适配新技术、面对新环境的应急机制。上述银行危机中,银行遭遇挤兑的速度之快,让不少媒体用“闪崩”一词来形容。数字渠道上的挤兑速度远远超出传统挤兑,同时,金融机构经营失败的负外部性与社交媒体病毒式、爆炸式传播相叠加,使得银行危机从连锁反应的多米诺式倒塌,变成自由落体式的轰然崩溃。可见,如何形成与生产力相适应的生产关系,避免“脑子跟不上步子”的迟钝,是当前银行业面临的共同挑战。
“强者恒强”是无奈,更是风险
无论是之前的瑞银收购瑞信,还是如今摩根大通收购第一共和银行,银行危机的处理路径都是政府牵线搭桥,让更有实力的商业银行收购危机银行的业务,但是,这种混合型接管的利益一致和激励相融很难达成。
面对银行业危机,监管者的主要诉求是尽快阻隔风险外溢,防范系统性风险,而接盘者的接盘动力则来自利益驱动,因此,必然要经过一番挑肥拣瘦与讨价还价。在这个过程中,接盘者们要获得有足够吸引力的收购价格,而监管者手中的筹码则不多,甚至要拿出存款保险共担风险。
在美国正经历的这场中小银行危机中,“强者恒强”的现象既是危机之下的无奈,也隐藏着商业银行过度集中而带来的金融体系不稳定的潜在风险。
缺乏监管的“自由市场经济”不是真正的市场经济
作为美国两大商业银行监管机构,美国联邦储蓄保险公司与美联储近期都发布调查报告,试图解释银行危机的原因。
除了银行自身管理不善,更深层次的原因包括立法上放松对中小银行监管、宽松货币政策导致银行资产规模膨胀过快而积累风险、监管机构核查人手不足等。
其实,上述银行危机中,美国的银行监管机构一直受到舆论责问。美联储相关机构幕后操纵的公正性遭到舆论质疑,美国联邦储蓄保险公司处理危机时,其左支右绌、挖肉补疮的行径,同样暴露其畏怯的一面。
一直以来,美国常以“自由市场经济和公平竞争”对他国经济行为说三道四,然而,从一系列的银行危机可以看出,资本主义的“看不见的手”和西方监管机构所谓的“独立性”是可以有也可以没有的选择性适用,所谓的自由市场经济,只是其冠冕堂皇搞“双标”的一个说辞。
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