随着加息的累积效应逐步显现,美联储大幅降息具体情况如何,随小编一起来看看吧。
在硅谷银行倒闭引发的金融业风波之后,美联储数据显示小型银行的存款一周下降了近2%。除了存款转移外,谨慎的投资者纷纷逃离动荡的市场,转而寻找流动性更强的替代品,不少涌向了另一种金融资产——货币基金。然而,货币基金并非没有风险,美银认为,新的泡沫正在形成,但现在还不是回归股市的时候。
货币市场基金被广泛认为是最安全、风险最低的投资选择之一。最近几周,银行业风波和美联储加息等不确定因素让资金大量涌入其中。美国货币基金投资于短期有价证券,如政府债券、存单和高等级商业债等。与权益基金相比,其主要目标是为投资者提供相对稳定的收益率,比传统储蓄的回报更高。
最新统计显示,自美联储去年开始加息以来,货币市场基金的资金量增加了约4000亿美元。其中仅过去一周,资金流入就超过2000亿美元,这也将基金总规模推升至创纪录的5万亿美元。据悉,过去一周新增资金的大部分来自机构投资者,累计净买入超1000亿美元,几乎是散户投资者的5倍。
但货币基金并非没有风险,资金规模越大,突发大额卖出就可能引发流动性危机——基金可能没有足够的现金来满足这些赎回。事实上,货币基金与金融体系有着深刻联系,风险等级与银行有相似之处。2020年疫情初期,美国货币基金市场就一度出现恐慌,迫使美联储和美国财政部入场干预,美国财政部随后更新了监管要求。
随着美联储继续推进加息周期,目前外界对衰退的担忧依然高涨。联邦利率基金期货显示,资金预计美联储将在年末至少降息50个基点,高盛本月将美国衰退的概率进一步提升至35%。施瓦茨表示,政策制定者面临着一场艰难的战斗,即在降低通胀的同时保持金融稳定。随着加息的累积效应逐步显现,他预计下半年美国经济将面临温和衰退,GDP的峰谷损失约为1%。
在美国银行首席策略师哈特内特眼中,快速膨胀的货币基金是一个新的泡沫。哈特内特统计发现,上两次货币市场基金资产激增是在2008年和2020年,美联储大幅降息。这一次有所不同,那就是通货膨胀和劳动力市场环境,不仅在美国,而且在其他工业化国家,仍然异常强劲。
美银统计发现,在上世纪七八十年代美联储同样面对巨大通胀压力时,最后一次加息后美股往往会延续跌势,道指在随后3个月平均下跌4.5%,半年后跌幅扩大至6.6%。
无独有偶,此前一度空翻多的摩根士丹利首席美股策略师威尔逊在周一发布的报告中也警告股市面临大幅下跌的风险。他给出的理由是,今年迄今为止的盈利预期下滑幅度与前两个季度持平,表明业绩尚未见底。鉴于市场仍对下半年利润将大幅回升的预期,投资者对通胀高企下利润率的威胁仍未有“充分认识”。
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