降成本的同时兼顾调结构,实现差异化精准支持具体情况如何,随小编一起来看看吧。
1年期3.65%,5年期以上4.3%,一如业内预期,5月LPR(贷款市场报价利率)仍按兵不动。而自2022年8月以来,LPR报价至目前已经连续9个月保持不变。业内认为,LPR长期持平,主要与MLF(中期借贷便利)政策利率维持不变、贷款定价已偏离LPR较多、银行净息差仍承压等因素有关,目前,LPR报价没有相应下调的空间,后续,整体贷款利率或以稳为主。
5月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年5月22日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,二类均与此前保持一致。
值得一提的是,自2022年8月以来,LPR报价目前已经连续9个月持平。中国民生银行首席经济学家温彬分析了多个层面的因素。首先,5月1年期和5年期以上LPR报价继续“按兵不动”,核心因素仍在于当月MLF利率维持不变,使得LPR报价的定价基础未发生变化。
因为2019年8月LPR改革落地后,LPR报价等于“MLF利率+加点”。MLF利率作为LPR报价的锚定利率,其变动会对LPR产生直接有效的影响。例如,梳理历次报价来看,自2019年8月以来,LPR共发生8次变动。其中,有5次实现了MLF利率与LPR报价的联动下调;有3次则是在MLF利率未变的情况下,借助降准、存款利率定价改革等方式降低了银行综合融资成本,进而实现了LPR不同程度的下调。
“这样表明央行政策利率变动会对LPR变动产生比较直接的影响;同时,在MLF政策利率之外,也会综合考虑银行成本端和贷款需求端对加点幅度的影响。”温彬说道。
净息差等因素约束下,业内认为,央行或将更多依靠结构性货币政策工具来实现“定向降息”,在降成本的同时兼顾调结构,实现差异化精准支持。
如在“有进有退”的原则下,今年1月央行新设两项房地产政策工具,分别为800亿元的房企纾困专项再贷款和1000亿元的租赁住房贷款支持计划,对于符合要求的项目和贷款,央行分别按照实际投入资金的50%、贷款本金的100%予以资金支持,利率均为1.75%,以低成本的资金助力稳地产和促转型。
年初出台的首套住房贷款利率政策动态调整机制,也在稳定房地产市场平稳运行的同时,增加了楼市调控的精准度,避免各地出现明显的冷热不均现象。
与此同时,将通过采取“缩减原则”、适当向“稳健的直觉”靠拢来推动企业综合融资成本和个人消费信贷成本稳中有降,年内仍有降息、降准的必要性。
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