公募看量化投资 并非稳赚不赔加强监管正当其时 目前,国内公募量化投资的发展远低于私募量化,规模仍相对较小,发展曲折,最新规模不足3000亿元,仅占公募市场的1%。业内人士普遍认为,量化作为一种投资工具和投资研究方法,具有良好的发展前景,广泛应用于丰富投资策略、价值发现、提高投资研究效率、财务规划等方面。公开发行量化产品作为包容性金融,也将为投资者提供多样化的设备选择。
华泰白瑞基金量化与外国投资部表示,成熟市场指数增强战略规模巨大。随着不同风格和板块指数的逐步补充,a股比较各指数增强战略的发展机会也非常巨大。在各种衍生品不断扩大的背景下,风险对冲模式逐渐丰富,未来对冲成本将保持在较小水平,更有利于以绝对回报为目标的中性战略。
其他类型的定量策略更灵活,可以包括时间、风格、行业和股票,也可以是多种策略,如FOF(基金)策略、债券定量策略、商品期货CTA策略(管理期货策略)、衍生品投资策略等。,如果控制能够更加精细化,允许公募基金合理合规地应用多样化的市场工具,其他类型的定量策略也有发展前景。
中欧基金表示:“挖掘因素在a股市场已经相当内部,挖掘出更高效、更可持续的因素已经成为事半功倍。”。然而,从公开发行基金的角度来看,中欧基金认为,它也可以深入挖掘基本面的逻辑,探索那些更深入研究基本面的大脑如何看待a股本土化的好公司和行业繁荣,从而构建基于基本面和数据授权的定量模型,这是一个适合a股本土化的模型,可以在a股中长期创造阿尔法。
但与私募量化相比,国内公募量化仍受到诸多限制,战略容量相对有限。此外,它还受到私募量化成本的影响。随着规模的增加,公募量化获得超额回报的难度逐渐增加。比如今年国内业绩突出的主动量化基金普遍处于限购状态,造福群体相对有限。
华南一位公开发行量化人士表示,公开发行量化的约束太紧,私募股权量化的规定太宽松,呈现出两个极端。例如,公开发行不能在一天内逆转,甚至第二天的逆转也有一定的限制,但私募股权量化有大量的日内逆转交易,私募股权的日内高频T0还将增加公募股权基金的交易影响成本。该人士建议,私募股权日内应限制高频T0交易,修改这些规则,缩小公开发行和私募股权投资者之间的规则差异,为所有市场参与者,特别是具有包容性功能的公开发行基金提供公平的交易环境。
9月1日,中国证监会指导证券交易所出台一系列加强程序化交易控制的措施,发布《关于股票程序化交易报告有关事项的通知》、《关于加强程序化交易管理的通知》。与此同时,沪深证券交易所也宣布,将实时监控程序化交易投资者的证券交易行为。
兴银基金指数量化部表示,发布程序化交易报告制度和监管安排,明确市场对程序化交易控制的预期,对指导程序化交易标准化发展具有重要意义,进一步促进证券市场稳定健康发展。
公募看量化投资 并非稳赚不赔加强监管正当其时 一些公开发行人士表示,加强程序化交易控制措施有利于规范定量交易行为,一些以高频交易为主要投资策略的私募股权基金可能受到影响,对公开发行的定量交易几乎没有影响。未来,加强定量监控,在监管允许的情况下扩大公开发行的定量投资策略将是不可避免的趋势。
